Fed'in Yıllar Sonra Faiz Artırması Bize Neler Anlatıyor? Piyasaların Fed Tepkisi ne Oldu?

ABD Merkez Bankası 2018 yılından bu yana birinci sefer faiz artırımına gitti. Piyasalar aslında bu karara hazırdı. Sürpriz bir kısım yok lakin adımların büyüklüğü, devamı, sonrası, beklentiler yakından izlendi. Malum Fed, doları yönetiyor, dolar da dünyayı bütün dünyayı ilgilendiren bir karar bize ne anlatıyor? 

Tüm bunlara baktıktan sonra kısa bir hatırlatma bugün de TCMB faiz kararı var. Aylardır Fed'in kararını bilen piyasalar TCMB'nin ne yapacağını ise kestiremiyor. Beklentiler ise değişim olmayacağı tarafında şekillense de beklentilerin isabet oranının çok yüksek olmadığı da biliniyor.


Fed yıllar sonra faizle yine buluştu



Amerika Birleşik Devletleri (ABD) merkez bankası Federal Reserve (Fed), enflasyondaki rekor artışa karşı, beklenen adımı atarak faiz oranını 25 baz puan artırdı. Fed böylelikle 2018’den bu yana birinci faiz artışını gerçekleştirerek faiz oranını 0-0,25'ten 0,25-0,50 aralığına yükseltti.

Fed'in bu yıl içinde altı faiz artırımı daha yapabileceği ve faiz oranını yıl sonuna kadar yüzde 1,875'e yükselteceği varsayım ediliyor.

Noktasal grafik beklentilerin nerede biriktiğini gösterirken, yıl sonu 1,9 oranını işaret ediyor. Bu ne demek?



Fed Lideri Jerome Powell ve Fed üyeleri 1’e karşı 8 oyla 25 baz puanlık faiz artırıma kararı aldı. 

Fed’in ‘noktasal grafik’ ismi verilen medyan projeksiyonları 2022 sonunda gösterge faizi yüzde 1,9 civarında öngörüyor. Noktasal grafikte 2023’te faizin yaklaşık yüzde 2,8’e yükselmesi öngörülüyor. Fed, 8,9 trilyon dolarlık bilançosunun küçülmesine önümüzdeki toplantılarda başlanabileceğini belirtti. Powell, FOMC bu bahiste şimdi karar almasa da küçülme sürecinin başlaması konusunda mayıs ayındaki toplantıda uygun bir pozisyonda olacaklarını duyurdu.

Fed Lideri Jerome Powell'ın Lider Biden'in teklifi doğrultusunda yine bu vazifeye atanması Senato Bankacılık Komitesi'nin onayını aldı.

Piyasaları Fed tepkisi



BloombergHT'nin aktardığına nazaran, Çin’de teknoloji paylarının ralliyi yeni güne taşımasıyla birlikte Asya Pasifik payları yükselişlerini sürdürüyor.

Powell’ın sıkılaşma karşısında ABD iktisadının gücüne vurgu yapmasıyla S&P 500 endeksi Çarşamba gününü yüzde 2,2 yükselişle kapamıştı. S&P 500 vadelileri birinci süreçlerde geriledi.

Fed sıkılaşma kaygıları daha çok tahvil piyasasına yansıyor. Resesyon beklentileri düzleşen getiri eğrisi olarak kendini gösterirken Mart 2020’den bu yana birinci defa ABD 5-10 yıl vadeli getiri farkı eksiye döndü.

ABD 10 yıllık getirisi beş baz puan düşüşle yüzde 2,13 düzeyinde bulunuyor. Bloomberg Dolar Endeksi yatay seyrediyor.

Fed daha büyük adımlar için piyasayı hazırlıyor mu?



Para Tahlil'in aktardığına nazaran, FOMC’nin iddiası, Fed’in 2024 sonuna kadar kısa vadeli faiz oranının %2,5 ila %3 ortasında olma mümkünlüğünü projelendirmekte.

Grafikte beklentilerin nerede ağırlaştığı görülüyor. 

Fed Lideri Powell, gelecekteki toplantılarda daha büyük oranlı faiz artışlarına kapıyı açık bıraktı. Son yirmi yılda faiz oranlarını bir seferde yalnızca %0,25’lik artışlarla yükseltmek standart olmasına karşın, enflasyonun suratı birtakım siyaset yapıcıları %0,50’lik “çifte” oran faiz artışı fikrine ısıttı.

Peki bakalım ekonomistler Fed'in faiz artışlarına ne yorum yapmış? Fed daha ne yapar? Piyasalarda neler oluyor? Beklenenden daha şahin bir Fed!

Bilançoyu daraltma yani piyasadaki paraları çekme bahara

Fed şahin mi olacak maharetli mi?

Beklentiler neler?

Sayılar büyüyor

Rusya savaşı meçhullüğü artırıyor

0,25 artışlar da garanti değil

Şimdi asıl soru TCMB ne yapacak?

Prof.Dr. Burak ARZOVA Fed'in 3 yıl sonra faiz artırmasını ve bu kararın piyasalara yansımalarını anlatıyor. Altın, kripto ve borsalar ne reaksiyon verdi? Ne reaksiyon verir?